1．是经济学的核心命题（ B ）。 A．民主 B．效率 C．公平 D．正义 2．下列哪项是有效市场的充分条件（ D ）。 A．股票价格随机行走 B．不可能存在持续获得超额利润的交易规则 C．价格迅速准确反映信息 D．股票市场没有交易成本 3．下列哪项是有效市场的必要条件（ A ）。 A．股票价格随机行走 B．信息无法免费获得 C．所有投资者对当前和未来的价格认识一致 D．股票市场没有交易成本 4．根据分离定理，投资者对风险和收益的偏好状况与该投资者风险资产组合的最优构成是（ C ）。 A．正相关 B．负相关 C．无相关 D． 以上就有可能 二、多选题 1．有效市场的假设条件有（ ABCDE ）。 A．完全竞争市场 B．理性投资者主导市场 C．投资者可以无成本地得到信息 D．交易无费用 E．资金可以在资本市场中自由流动 2．（ AC ）决定了有效集和无差异曲线的相切点只有一个，也就是说最优投资组合是唯一的。 A．有效集向上凸的特性 B．有效集向下凸的特性 C．无差异曲线向下凸的特性 D．无差异曲线向上凸的特性 E．有效集与无差异曲线同时上凸或下凸 3．在现实中，为方便起见，人们常将（ AD ）当作无风险资产。 A．1年期的国库券 B．长期国债 C．证券投资基金 D．货币市场基金 E．商业票据 4．套利组合要满足的条件有（ ABD ）。 A．套利组合要求投资者不追加资金 B．套利组合对任何因素的敏感度为零 C．套利组合对任何因素的敏感度大于零 D．套利组合的预期收益率应大于零 E．套利组合的预期收益率应为零 三、判断题 1．对于投资者而言，有效集是客观存在的，它是由证券市场决定的。而无差异曲线则是主观的，它是由自己的风险——收益偏好决定的。（ √ ） 2．根据分离定理，在均衡状态下，每种证券在均点处投资组合中都有一个非零的比例。（ √ ） 3．比较资本市场线和证券市场线可以看出，只有最优投资组合才落在资本市场线上，其他组合和证券则落在资本市场线上方。（ X ） 4．资本市场效率理论又称为“有效市场假说”，是1970年芝加哥大学Eugene Fama教授提出来的。（ √ ） 5．如果市场达到弱式有效，说明基本因素分析法都是无效的。（ X ） 6．资本资产定价模型所揭示的投资收益与风险的函数关系表明资产的预期收益等于市场对无风险投资所要求的收益率加上风险溢价。（ √ ） (责任编辑：www.ahnxs.com) |
